El dólar estadounidense registró ligeras ganancias frente al euro y el yen japonés, pero se mantuvo cerca de los mínimos registrados el viernes, después de que los débiles datos de empleo de Estados Unidos impulsaron las apuestas sobre recortes de tasas de interés de la Reserva Federal y desencadenaron una fuerte venta de la moneda estadounidense.

Goldman Sachs espera que la Reserva Federal implemente tres recortes consecutivos de tasas de interés de 25 puntos básicos a partir de septiembre, con la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos si el próximo informe de empleo muestra un nuevo aumento en el desempleo.

La firma también cree que el Banco Central Europeo (BCE) ya ha concluido su ciclo de flexibilización monetaria.

Mientras tanto, los economistas elevaron sus previsiones de crecimiento para la eurozona y Japón tras lo que se describió como acuerdos comerciales moderados, al tiempo que afirmaron que el informe de empleo estadounidense del viernes mostró que la economía estadounidense se está acercando a una recesión.

Por otra parte, los analistas señalaron que la destitución de la directora de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el viernes y la renuncia de la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, podrían impulsar al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) a adoptar una postura más firme para defender su independencia. Señalaron que el sustituto de Kugler solo tendría un voto en el comité.

El euro cayó un 0,12% y cerró en 1,15592 dólares, después de haber alcanzado los 1,15855 dólares el viernes.

El índice del dólar estadounidense, que mide el desempeño del dólar frente a seis monedas principales, se situó en 98,816, después de haber tocado anteriormente un mínimo de una semana de 98,609.

Thierry Wizman, estratega global de tasas de interés y divisas de Macquarie Group, afirmó: «Los operadores probablemente hayan concluido que el informe de empleo le dio al presidente Donald Trump una justificación adicional para 'despedir' a Jerome Powell».

Agregó: “O al menos más apoyo para nombrar a alguien estructuralmente más moderado como presidente de la Fed”, señalando que los recientes datos de empleo han cambiado la perspectiva del mercado sobre el objetivo de la tasa de fondos federales dentro de un año.

Recortes de las tasas de interés

Los mercados financieros indican ahora una probabilidad del 92% de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en su próxima reunión de septiembre, frente al 63% de hace una semana. Los mercados también prevén un total de 130 puntos básicos de recortes de tipos para octubre de 2026, 30 puntos básicos más que las expectativas previas a los datos de empleo del viernes.

El yen japonés cayó un 0,14% a 147,3 yenes por dólar, después de que las actas de la reunión de política monetaria de junio del Banco de Japón mostraran que algunos miembros de la junta dijeron que el banco central podría reconsiderar las subidas de tipos si las tensiones comerciales disminuyen.

La atención sigue centrada en la incertidumbre relacionada con el comercio, tras los nuevos aranceles impuestos por Trump la semana pasada a las importaciones de docenas de países, que han suscitado preocupaciones sobre la salud de la economía mundial.

El franco suizo prolongó sus pérdidas por segundo día consecutivo, cayendo un 0,1% hasta 0,8089 frente al dólar, tras caer un 0,5% en la sesión anterior. Sin embargo, se mantiene más fuerte que sus niveles previos a los datos del viernes, cuando cotizaba en torno a 0,8128.

Suiza busca presentar una “oferta más atractiva” en sus negociaciones comerciales con Washington, con el objetivo de evitar un arancel estadounidense del 39% sobre sus exportaciones, una medida que amenaza la economía del país, dependiente de las exportaciones.

En otros mercados de divisas, el dólar australiano cayó un 0,05% a 0,6464 dólares, mientras que el dólar neozelandés cayó un 0,1% a 0,5898 dólares.

Los precios del oro cayeron en los mercados europeos el martes por primera vez en cuatro sesiones, retrocediendo desde un máximo de dos semanas debido a una corrección activa y una toma de ganancias, y pasando a territorio negativo bajo la presión de un repunte del dólar estadounidense.

Después de que aumentó la probabilidad de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre, los inversores ahora están esperando la publicación de múltiples datos económicos y comentarios de los responsables de la política monetaria para obtener más información sobre la trayectoria probable de las tasas de interés de Estados Unidos para el resto del año.

El precio

• Precios del oro hoy: El oro cayó un 0,25% a $ 3.365,79, desde el nivel de apertura de $ 3.373,71, después de registrar un máximo de sesión de $ 3.382,49.

• Al cierre del lunes, los precios del oro subieron un 0,35%, marcando una tercera ganancia diaria consecutiva, y alcanzaron un máximo de dos semanas de 3.385,43 dólares por onza, apoyados por la caída de los rendimientos estadounidenses.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,35% el martes, extendiendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva, mientras continuaba recuperándose de un mínimo de dos semanas de 98,59 puntos, lo que refleja una fortaleza sostenida del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Además de comprar desde niveles más bajos, el repunte del dólar también está respaldado por una pausa en la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, mientras los mercados esperan más evidencia sobre la trayectoria de la tasa de interés de la Reserva Federal.

Tasas de interés de EE. UU.

• La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró el lunes que, dada la creciente evidencia de debilidad en el mercado laboral estadounidense y la ausencia de cualquier indicación de una inflación persistente impulsada por los aranceles, ha llegado el momento de recortar las tasas de interés.

• Tras sus comentarios, la herramienta FedWatch del CME Group mostró que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre aumentó del 75% al 88%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios cayó del 25% al 12%.

• La probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en octubre también aumentó del 95% al 97%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios cayó del 5% al 3%.

• Los operadores han aumentado sus expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed este año después de los desalentadores datos de empleo, y ahora pronostican alrededor de 63 puntos básicos de flexibilización para diciembre, frente a los 35 puntos básicos anteriores.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan hoy los datos clave sobre el desempeño del sector de servicios de Estados Unidos a finales de julio.

Perspectivas del oro

• Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo: “El impulso alcista a corto plazo ha mejorado… La narrativa central que respalda los precios del oro es que la Reserva Federal todavía parece posicionada para recortar las tasas de interés en septiembre”.

• Wong agregó: “Todavía no espero que el oro suba con fuerza por encima de los 3.450 dólares la onza a menos que haya un catalizador claro que impulse los precios a ese nivel”.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron aproximadamente 1,72 toneladas métricas el lunes, lo que elevó el total a 954,8 toneladas métricas, recuperándose de las 953,08 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 21 de julio.

El euro cayó el martes en los mercados europeos frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y alejándose de un máximo de dos semanas, debido a una corrección activa y una toma de ganancias, junto con un repunte en los niveles del dólar estadounidense antes de datos económicos clave de los Estados Unidos.

Ante las arraigadas presiones inflacionarias que enfrentan actualmente los responsables políticos del Banco Central Europeo, la probabilidad de un recorte de los tipos de interés europeos en septiembre ha disminuido. Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan nuevos datos económicos de la eurozona.

El precio

• Tipo de cambio EUR/USD hoy: El euro cayó un 0,15% frente al dólar, hasta los 1,1554 $, desde los 1,1568 $ de apertura de hoy. El máximo registrado fue de 1,1588 $.

• El euro cerró la sesión del lunes con una caída del 0,15% frente al dólar, marcando su primera pérdida en los últimos tres días, después de haber alcanzado un máximo de dos semanas en 1,1597 dólares.

El dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el martes, extendiendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva, mientras que la moneda continuó recuperándose de un mínimo de dos semanas de 98,59 puntos, lo que refleja una fortaleza sostenida del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Este repunte se produce antes de que se publiquen hoy datos económicos clave de EE. UU. sobre el desempeño del sector de servicios en julio, que proporciona un fuerte indicador del ritmo de la actividad económica de EE. UU. durante el tercer trimestre de este año.

Tipos de interés europeos

• El índice de precios al consumidor en Europa registró un aumento del 2,0% en julio, superior a las expectativas del mercado de un aumento del 1,9% y en línea con la lectura anterior de un aumento del 2,0%.

• Estas cifras indican presiones inflacionarias persistentes sobre los responsables de las políticas del Banco Central Europeo.

• Según fuentes de Reuters, una clara mayoría en la última reunión del BCE expresó su preferencia por mantener los tipos de interés sin cambios en septiembre, por segunda reunión consecutiva.

• El precio de mercado de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en septiembre se mantiene actualmente por debajo del 30%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores seguirán de cerca los próximos datos económicos de Europa, además de las declaraciones de los funcionarios del BCE.

El yen japonés subió el martes en los mercados asiáticos frente a una canasta de monedas principales y menores, extendiendo sus ganancias por tercer día consecutivo frente al dólar estadounidense y registrando su nivel más alto en dos semanas, después de que las actas de la reunión del Banco de Japón indicaran una reanudación de la normalización de la política monetaria antes de fin de año.

Para revalorizar las expectativas respecto a un posible aumento de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco de Japón en la próxima reunión de septiembre, los inversores están aguardando la publicación de más datos clave sobre la evolución de la cuarta economía más grande del mundo.

El precio

• Tipo de cambio USD/JPY hoy: El dólar se depreció un 0,3% frente al yen, hasta los 146,62 ¥, su nivel más bajo desde el 24 de julio, frente a los 147,08 ¥ de apertura. El nivel más alto registrado fue de 147,15 ¥.

• El yen registró una ganancia de 0,2% frente al dólar al cierre del lunes, marcando su segunda ganancia diaria consecutiva, en medio de una disminución en el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

Tasas de interés japonesas

• Las actas de la reunión de política monetaria de junio mostraron que algunos miembros del directorio del Banco de Japón afirmaron que el banco central consideraría reanudar el aumento de las tasas si las tensiones comerciales disminuyen.

• Tras la reunión de la semana pasada, el Banco de Japón confirmó que aumentaría las tasas de interés si las condiciones económicas y de precios se alinean con las expectativas.

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó que el reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y Japón representa un paso positivo significativo hacia la mejora de la estabilidad económica al reducir la incertidumbre que durante mucho tiempo ha pesado sobre las perspectivas futuras.

• El precio de mercado del aumento de los tipos de interés en 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en la reunión de septiembre se mantiene actualmente por encima del 50%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los niveles salariales en Japón.

Rendimientos de los bonos estadounidenses

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó un 0,2% el martes, profundizando sus pérdidas por tercera sesión consecutiva y alcanzando un mínimo de tres meses en el 4,186%, lo que está ejerciendo presión a la baja sobre el tipo de cambio del dólar estadounidense.

Esta evolución del mercado de bonos estadounidense sigue al informe de empleo publicado el viernes, que reveló claras debilidades en el mercado laboral, lo que llevó a los operadores a esperar que la Reserva Federal implemente al menos dos recortes de tasas de interés antes de fin de año.

Goldman Sachs espera que la Reserva Federal lleve a cabo tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos a partir de septiembre, con la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos si la tasa de desempleo aumenta aún más en el próximo informe.

Además, el despido por parte del presidente Donald Trump de un alto funcionario de estadísticas de Estados Unidos y la renuncia de la miembro de la Reserva Federal Adriana Kugler han aumentado las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad de la mayor economía del mundo.