El dólar estadounidense subió ligeramente el lunes, mientras los operadores esperan la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que se espera que dé forma a las perspectivas de los mercados de divisas durante el cuarto trimestre del año.

A las 04:10 hora del Este (08:10 GMT), el índice del dólar estadounidense, que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a una canasta de seis monedas principales, subió un 0,1% a 97,175, después de perder más de 10% desde principios de año.

La Reserva Federal en la mira

La Reserva Federal se dispone a concluir su reunión de dos días el miércoles, en la que se espera que recorte las tasas de interés después de que datos recientes mostraran un continuo deterioro en el mercado laboral estadounidense, mientras que la inflación en agosto no aumentó tan bruscamente como temían los inversores.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados estiman una probabilidad del 96,4% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 16 y 17 de septiembre, y solo una probabilidad del 3,6% de un recorte mayor, de 50 puntos básicos.

Los analistas de ING dijeron en una nota de investigación: "Esperamos que el dólar se mantenga bajo una ligera presión antes de la reunión, y podría caer aún más si un recorte de 50 puntos básicos parece estar más cerca de lo que la mayoría de los operadores esperan actualmente".

Además de la reunión de la Fed, la agenda de esta semana incluye la publicación de los datos de ventas minoristas de Estados Unidos de agosto el martes, y los datos de solicitudes semanales de desempleo y TIC de julio el jueves.

ING añadió: “El aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana pasada afectó brevemente al dólar, y los datos del TIC serán analizados en busca de señales de que los inversores extranjeros no solo se están protegiendo contra los activos estadounidenses, sino que también se están preparando para venderlos directamente”.

Los riesgos políticos franceses presionan al euro

En Europa, el par euro/dólar cayó ligeramente a 1,1732, ya que el euro no se benefició de la debilidad del dólar debido a la incertidumbre política en curso en Francia, especialmente después de que Fitch rebajó el viernes la calificación de crédito soberano de Francia en un nivel a A+.

Los inversores nacionales se centran en si el nuevo Primer Ministro Sébastien Lecornu puede unificar al Parlamento nacional dividido en torno al camino de la consolidación fiscal, que sigue siendo necesaria a pesar de su falta de popularidad.

ING añadió: “Esperamos que los operadores de divisas sigan de cerca el perfil de deuda de Francia, aunque nuestro escenario base no apunta a que se convierta en una nueva crisis de la eurozona”.

En cuanto al par libra/dólar (GBP/USD), subió un 0,2% hasta 1,3582, impulsado por las expectativas ante la reunión del Banco de Inglaterra programada para el jueves. El banco recortó los tipos de interés el mes pasado por quinta vez en poco más de un año, pero se espera que mantenga la política sin cambios esta semana, ya que la inflación de julio se situó en el 3,8%, la más alta entre los países del G7 y casi el doble del objetivo a medio plazo del banco.

Sin embargo, los datos publicados a finales de la semana pasada mostraron que el crecimiento del Reino Unido se estancó en julio, después de un desempeño relativamente sólido en la primera mitad de 2025.

El yuan cae tras datos económicos débiles

En Asia, el par dólar/yen cayó un 0,1% a 147,48 en una sesión de baja cotización afectada por el feriado público en Japón que conmemora el “Día del Respeto a los Ancianos”.

El par dólar/yuan (USD/CNY) bajó ligeramente hasta 7,1233, ante la continua publicación de datos económicos débiles en China. Las cifras de agosto mostraron que la producción industrial, las ventas minoristas y la inversión en activos fijos crecieron menos de lo esperado, mientras que la tasa de desempleo aumentó inesperadamente al 5,3%.

Estas cifras siguen a los débiles datos de inflación de la semana pasada, que confirmaron la persistencia de presiones desinflacionarias en la segunda economía más grande del mundo.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el lunes al comienzo de la semana, presionados por la corrección y la actividad de toma de ganancias desde niveles récord, además del continuo repunte del dólar estadounidense en el mercado de divisas.

El martes comienza la reunión clave de política monetaria de la Reserva Federal, cuyas decisiones se esperan para el miércoles. Las expectativas en los mercados financieros globales se mantienen estables en torno a un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte de la Fed.

Precios del oro hoy: los precios cayeron un 0,45% a $ 3.626,69 la onza, desde el nivel de apertura de $ 3.642,72, y registraron un máximo de $ 3.646,94.

Al cierre del viernes, los precios del oro subieron un 0,25%, la segunda ganancia en los últimos tres días, cerca del máximo histórico de 3.674,80 dólares la onza.

Durante la semana pasada, el oro ganó un 1,55%, marcando su cuarta subida semanal consecutiva, apoyado por las expectativas de recortes de tasas de la Fed y las crecientes preocupaciones sobre la estabilidad financiera mundial.

El índice del dólar estadounidense subió el lunes cerca de un 0,1%, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva, lo que refleja el continuo repunte de la divisa estadounidense frente a una cesta de divisas principales y secundarias. Además de la actividad compradora desde niveles más bajos, el repunte del dólar se produce en medio de la reticencia a abrir nuevas posiciones cortas antes de la reunión de la Fed de esta semana.

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal comienza el martes y se esperan decisiones el miércoles. Se espera un recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés. Se espera que los datos de política monetaria, las proyecciones económicas y las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, proporcionen una orientación clara sobre la posibilidad de nuevos recortes durante lo que resta del año.

Según CME FedWatch: la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de esta semana se mantiene estable en el 100%, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos se mantiene estable en el 4%.

La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en octubre también se mantiene estable en el 100%, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos se sitúa en el 5%.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, declaró: «El oro parecía técnicamente sobrecomprado, lo que provocó cierta toma de ganancias al comienzo de la semana. La resiliencia del dólar es otro factor que lastra el oro».

Waterer añadió: «Un período de consolidación es un escenario probable para el oro, mientras que se espera que cualquier retroceso hacia el soporte de los 3.500 dólares atraiga compradores, siempre y cuando la Fed mantenga su enfoque cauteloso».

Goldman Sachs declaró el viernes en una nota: «Si bien observamos riesgos al alza para nuestro pronóstico de 4.000 dólares para mediados de 2026, un posicionamiento especulativo elevado aumenta la probabilidad de retrocesos tácticos, ya que las posiciones de los inversores tienden a normalizarse con el tiempo».

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 3,15 toneladas métricas el viernes, lo que marca un segundo descenso diario consecutivo, llevando el total a 974,80 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 28 de agosto.

El euro cayó el lunes en las operaciones europeas frente a una canasta de monedas globales, encaminándose hacia su primera pérdida en tres sesiones frente al dólar estadounidense, presionado por las preocupaciones sobre la estabilidad financiera de Francia luego de una rebaja en la calificación crediticia de la segunda economía más grande de la eurozona.

Tras la dura reunión del Banco Central Europeo de la semana pasada, la probabilidad de nuevos recortes de tipos en Europa para finales de año disminuyó. Para confirmar estas expectativas, los inversores esperan ahora más indicios sobre la futura senda de flexibilización monetaria en la eurozona.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó frente al dólar más de un 0,1% a 1,1722 dólares, desde una apertura de 1,1735 dólares, después de haber alcanzado un máximo de 1,1736 dólares.

• El euro cerró el viernes ligeramente al alza, ganando menos del 0,1% frente al dólar en su segundo avance diario consecutivo.

• La semana pasada, el euro ganó un 0,2% frente al dólar, también su segunda subida semanal consecutiva, apoyado por menores probabilidades de nuevos recortes de tasas europeas en comparación con las crecientes expectativas de flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Estabilidad financiera en Francia

La decisión de Fitch el viernes de rebajar la calificación crediticia soberana de Francia a su nivel más bajo histórico generó preocupación generalizada en los mercados financieros globales. La pérdida de la calificación AA- para la segunda mayor economía de la eurozona se considera una señal preocupante de la fragilidad fiscal de Europa.

La rebaja refleja una combinación de tensiones políticas internas y un empeoramiento de la deuda pública, lo que añade presión a los mercados de bonos europeos y aumenta los temores entre los inversores de un contagio a otras economías dentro del bloque.

Tipos de interés europeos

• En línea con las expectativas, el BCE dejó la semana pasada su tasa de interés principal sin cambios en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, lo que marca la segunda reunión consecutiva sin cambios.

• En su declaración de política monetaria, el BCE afirmó que la inflación se está acercando actualmente a su objetivo de mediano plazo del 2% y que la evaluación general del Consejo de Gobierno de las expectativas de inflación se mantuvo prácticamente sin cambios.

• Las fuentes indicaron que las autoridades creen que no son necesarios más recortes de tasas para alcanzar la meta de inflación del 2%, a pesar de que los nuevos pronósticos económicos apuntan a tasas más bajas durante los próximos dos años.

• Las fuentes también señalaron que, a menos que la eurozona enfrente otro shock económico importante, se espera que los costos de endeudamiento se mantengan en los niveles actuales durante algún tiempo.

• El precio de mercado para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en octubre ha caído del 30% a menos del 10%.

• Los operadores han reducido sus apuestas sobre una flexibilización de las tasas del BCE, lo que indica el fin del ciclo de recortes de tasas de este año.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores seguirán de cerca los próximos datos económicos europeos y las declaraciones de los funcionarios del BCE en el próximo período.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas el lunes al comienzo de la semana frente a una canasta de monedas principales y menores, avanzando hacia territorio positivo frente al dólar estadounidense en medio de una fuerte demanda de refugio seguro impulsada por preocupaciones sobre la estabilidad financiera mundial.

El Banco de Japón se reunirá a finales de esta semana para discutir la política monetaria apropiada para la cuarta economía más grande del mundo, con expectativas de que mantendrá las tasas de interés sin cambios por quinta reunión consecutiva.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: el dólar cayó alrededor de un 0,2% frente al yen a ¥147,39 desde el nivel de apertura de ¥147,65, después de alcanzar un máximo de ¥147,77.

• El yen cerró el viernes con una caída de alrededor de 0,3% frente al dólar, su segunda pérdida en tres días, presionado por las débiles perspectivas de un alza de tasas en Japón.

• Durante la semana pasada, el yen perdió un 0,2% frente al dólar, su tercera caída semanal consecutiva, en medio de una creciente incertidumbre política en Japón tras la renuncia del primer ministro Ishiba.

Preocupaciones financieras

La rebaja de la calificación crediticia soberana de Francia por parte de Fitch el viernes a su nivel más bajo de la historia generó una amplia preocupación en los mercados financieros globales. La pérdida de la calificación AA- para la segunda mayor economía de la eurozona se considera una señal preocupante de la frágil situación fiscal de Europa.

La rebaja refleja una combinación de tensiones políticas internas y un aumento de la deuda pública, lo que aumenta la presión sobre los mercados de bonos europeos y aumenta los temores de los inversores de un contagio a otras economías del bloque.

Recientemente, los operadores han vendido bonos gubernamentales a largo plazo en Europa, el Reino Unido y Estados Unidos ante la renovada preocupación por el aumento de los niveles de deuda en las principales economías. Este cambio ha suscitado la preocupación en el mercado de que los gobiernos de todo el mundo puedan perder el control sobre los déficits fiscales, lo que amenaza con un aumento de los costes de financiación y una mayor presión sobre la estabilidad financiera mundial.

Banco de Japón

• El Banco de Japón se reunirá el jueves para revisar su política y se tomarán decisiones el viernes.

• El precio de mercado para un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en esta reunión se sitúa actualmente cerca del 20%.

• Con las expectativas firmemente inclinadas hacia que no habrá cambios en las tasas por quinta reunión consecutiva, la atención se centrará en los comentarios del gobernador Kazuo Ueda respecto de las perspectivas políticas.

Perspectivas del yen

Los analistas de MUFG escribieron que el desempeño del yen seguirá siendo débil en el corto plazo, afectado por la incertidumbre política de Japón tras la renuncia de Ishiba.

Agregaron que el Banco de Japón necesitará señalar la posibilidad de un aumento de tasas pronto, tal vez tan pronto como el próximo mes, para ayudar a revertir la debilidad del yen.